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艾伦·格林斯潘：如果有需要，我都会在这里回答问题的。王波明：好的，在您刚才给我们看的图表当中，您跟我们比较了中国和美国在储蓄率和人均GDP方面的一些比较，您对于这些数字、这些数据有什么样的总结呢？中国的储蓄率很明显是更高的，那人均收入的差距也在减少，您从一个图表给出一个结论，您的结论是什么呢？

二、供需结构分析（一）全球：产量下降，消费增长，库存再次释放2007-2008年间，全球经济增速放缓，消费高位回落，棉花库存出现累库迹象。2011年棉花市场大牛市，棉价高位运行，植棉热情高涨，导致2011/12年度棉花种植面积增加。2011年后半年，棉价开始断崖式下跌，为了稳定市场，我国开启了棉花收储政策，从此棉花库存不断积累，截止到2014年，我国棉花库存66.42百万包，库存消费比达到192.13%的峰值。2012年后，全球库存的激增也正是受到了我国棉花收储政策的影响，2012-2015年间我国库存水平占到全球棉花的库存的60%左右。

2018年，商品房销售面积增速虽然处于下滑阶段，但期房销售面积增速仍保持8.7%的正增长，期房销售的顺畅保障了地产新开工高速增长。1-2月份期房销售也开始拐头向下，商品房销售面积增速转为负增长，新开工面积增速预计继续承压下行。图8：商品房待售面积、房屋新开工面积 单位：万平方米，%

不过，由于铁矿石价格的大幅上涨，宝钢股份同时公布的一季报归属于上市公司股东的净利润则同比下降45.7%。这也是国内钢铁行业的缩影。在2018年获得历史最好业绩后，今年一季度，已经公布一季报的钢铁上市企业归属上市股东的净利润均呈下滑态势，其中不少更是下滑超过70%。

原油策略：72区域做空，止损72.5，目标71.3，70.7美元周四（5月17日）美元指数继续维持高位，最低93.11，收报于93.48．主因美债收益率再刷新约七年新高，美国2年期和10年期国债收益率差扩大至3周一来最大，为52个基点；30年期国债收益率周四创2015年7月以来最高。致使美元指数维持强势，徘徊于近5个月来的高位。另外，美国5月费城联储制造业指数大幅好于市场预期，说明美国的制造业继续强势发展，整体上支撑美元走高。

图11：制造业投资增速，制造业PMI指数 单位：%资料来源：Wind，信达期货研发中心热轧卷板下游主要产品中，除了挖掘机产量保持较好的增速外，汽车产量和金属集装箱产量均出现大幅下滑。据国家统计局数据，2018年6月后，我国汽车产量持续下滑，在10月之后产量负增长，2019年1-2月，我国汽车产量372万辆，增速-15.1%，回落11.3个百分点；2019年1-2月，我国金属集装箱产量为929.1万立方米，同比增长-35.9%，环比回落46个百分点。