8nddk.mor

截至7月末，富域发展质押股数5.47亿股，占持股比39.69%，其中大部分质押给了海通证券和海通证券资产管理。据记者不完全统计，至少三笔质押未解押。部分中小券商在近几个月也爆出踩雷，直接后果是券商大笔资产减值的动作接踵而来。东方证券7月9日发布公告称，对2019年前六月计提各项资产减值准备共4.45亿元，其中，买入返还金融资产中的股票质押式回购业务计提减值准备3.89亿元。

但是我想讲一讲，之所以发生这样的变化的本质是什么？首先，在钢铁行业。美国对于钢铁和铝行业的反应，是一个潜在的政治问题。钢铁和铝在美国总统看来，是非常重要的一个领域，给美国总统投票的选民主要在美国的钢铁工业区，也就是在美国的中部、偏东部的地区，这需要得到严密的关注。对美国来说，钢铁产量占全球比重从1976年占到23%下降到了2015年的5%，中国钢铁产量所占比例从3%增长到50%；铝产量美国从40%下降到3%，中国所占比例则从1.5%增长到40%。这样的变化是有非常显著的政治影响的。

此前，汪建曾在更具现代感、以梯田状建筑为主的国家基因库接受《十三邀》许知远的采访，两人沿着呈DNA螺旋状上升的阶梯向前。许知远瞥到下方一楼大厅里竖立的猛犸象雕塑，上面印了四个字：永存永生。许知远问，“是不是你要把它弄活了？”汪建回答，“就是要弄活它......现在主要是生不出来......别的象代孕不了它。”听起来毫无玩笑之意。

因此，博尔顿“辞职”的原因很可能是特朗普担心前者会将美国拖入旨在颠覆政权（主要是针对伊朗和委内瑞拉）的新军事冒险行动中，影响特朗普在下届总统大选前实施所需的计划，即美国从阿富汗撤军。最近，美国对伊朗的态度急剧强硬起来，军事冲突的威胁也越来越严重。这既是“油轮战争”，也是海湾紧张局势的全面升级。博尔顿的政策完全可能引发美国和伊朗相斗并在中东挑起战争，这当然是特朗普不想要的。此外，博尔顿是不久前委内瑞拉未遂政变的支持者之一，倾向于对加拉加斯采取更加严厉的措施，而这是务实的特朗普所不喜欢的。

图19 中国纺织服装内销情况（亿元）数据来源：Wind、国都期货研究所图20 中国纺织服装出口情况（亿元）数据来源：Wind、国都期货研究所图21 中国纺织工业增加值（%）数据来源：Wind、国都期货研究所图22 中国棉纺织行业PMI指数（%）

那接下来我们来看一下美国现在的数据，在这里，我准备了一些数据，那我们再往上翻，回到第11张图表，这些是可以重现的。实际上在每一个西方国家都出现了，在经济市场，英国脱欧给我们带来了越来越多的不理性的乐观情绪，但是我们现在所面临的心理是非常难以琢磨，非常难以处理的，我觉得这可能回到拉丁美洲的民粹主义，这可能是最接近的一个总结。现在民粹主义正在席卷美国大陆，同时也在席卷西欧国家，而且还在不断扩散。